Por que alguns acordos de fusões e aquisições fracassam?

Os negócios de fusões e aquisições (M&A) podem falhar por vários motivos. A confiança entre as partes envolvidas é o fator-chave que determina o sucesso de um negócio, que normalmente é estabelecido ao longo do ciclo de vida do negócio de 8 a 12 meses. Embora uma empresa de consultoria de M&A possa ajudar a aumentar a probabilidade de sucesso, vários fatores podem corroer a confiança e levar à morte prematura de um negócio.

Discrepâncias nos ganhos

Um fator que pode fazer com que um acordo de M&A fracasse são as discrepâncias nos lucros . Se as partes não conseguirem chegar a um acordo sobre os lucros ajustados da empresa-alvo, o acordo provavelmente fracassará.

Para evitar tal situação, os vendedores devem obter um relatório de Quality of Earnings (QofE). Este relatório avalia as informações financeiras e operacionais do alvo com foco no EBITDA. Ele garante que as finanças do vendedor estejam preparadas, aumentando a probabilidade de fechamento e permitindo que os negócios sejam fechados mais rapidamente.

Financiamento

Financiamento é outro problema comum que pode fazer com que negócios falhem. Se o financiamento necessário para concluir o negócio não estiver disponível ou se tornar muito caro, o negócio pode fracassar.

Em tais casos, as partes precisarão ser criativas para fechar o negócio. Por exemplo, em um negócio recente, um vendedor agiu como o banco do comprador, recebendo uma taxa de juros acima do mercado garantida por um penhor sobre os ativos do comprador e uma garantia pessoal do comprador individualmente.

Resultados da diligência

Descobertas de diligência são outro fator que pode fazer com que os negócios falhem. Se o processo de diligência revelar problemas com a empresa-alvo que não eram conhecidos anteriormente ou não foram divulgados adequadamente, o comprador pode perder a confiança e desistir do negócio.

Para evitar tal situação, os vendedores devem divulgar tudo — bom,ruim e feio — cedo e frequentemente, pois os compradores profissionais empregam equipes de diligência especializadas e treinadas para descobrir problemas potenciais. Quando os vendedores divulgam problemas de forma verdadeira, guiados pelo conselho de seu advogado corporativo, geralmente há um caminho a seguir para os compradores mitigarem os riscos (por exemplo, retenções de custódia).

Ambição

A ganância é outro fator que pode fazer com que os negócios fracassem. As emoções estão à flor da pele em transações de M&A, e um vendedor pode buscar um preço mais alto quando no mercado, ou um comprador pode reduzir sua oferta ou impor termos punitivos quando descobre um problema durante a diligência.

Em resumo, confiança e comunicação clara são essenciais para fechar negócios de M&A com sucesso. A maioria dos problemas pode ser tratada de maneiras criativas se a confiança subjacente tiver sido estabelecida. Como tal, é essencial trabalhar com uma empresa de consultoria de M&A experiente para aumentar as chances de sua transação bem-sucedida.